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2019年,美国。S。 聚集在首次公开募股中的独角

作者:佚名 发布时间:2019-03-19 00:47

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2019年,美国。S。 股票将很快见证六只科技独角兽的首次公开募股,它们也是美国最有价值的风险资本支持初创企业。S。 历史,即优步、Airbnb、lyft、palantir、Pinterest和松弛的。。 上一次全球金融危机后诞生的这批公司也最终选择了今年首次公开募股,这是投资者的一次抢购。? 还是独角兽想在下一次金融危机前上市保护自己的生命?

十多年前,贝尔斯登和雷曼兄弟的破产是全球金融危机的一个重要缩影。。

当然,大萧条是一场灾难。 然而,这种“废墟”也为那些准备好利用经济复苏带来的稳定增长并吸收风险资本的人提供了一定的机会,其中一些人可能最终通过2019年成功的首次公开募股获得回报。

金融危机后出现的整整一代初创公司,其中许多是2008年至2010年在旧金山成立的,已经成为全球最有价值的风险资本支持公司之一,无休止的风险资本浪潮迅速成为行业主导地位的基础。。 此外,保密时间比以前任何类似公司都长,但今年都决定上市。。

优步、Airbnb、Palantir Technologies、Lyft和Pinterest是今年最受关注的上市公司之一,在最新一轮风险资本投资中,这些公司的估值超过100亿美元,它们都有可能在2019年上市。。 虽然不是所有的银行都是在金融危机后建立的,但它们肯定会从金融危机后的反弹中受益。。

至于Slack,今年它将通过独特的直接上市方式上市,而不是传统的首次公开募股。。

这六家公司共同筹集了260亿美元的风险资本,私人估值总计1580亿美元。。 一旦首次公开募股成功,估计一群新的百万富翁将很快出现。。 这种水平在美国风险资本生态系统的历史上从未出现过,这六次首次公开募股仍然发生在美国风险资本支持的首次公开募股总数持续下降的时候。。

2019年将会有其他几只估值低得多的独角兽,因此今年首次公开募股的数量和质量将会提高。。 在下一次衰退到来之前,独角兽首次公开募股的增加是一个简单的巧合,还是该公司急于赚钱 下一次金融危机迟早会到来,大多数独角兽公司似乎认为时机已经成熟。。

2019年金融业的重大事件之一是这六家首次公开募股公司的上市。 让我们来看看即将到来的“主角”。

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超级的

首先,从优步开始,优步价值超过1000亿美元。。恒耀娱乐主管

2009年,企业家特拉维斯·卡兰尼克和加勒特·坎普以数百万美元的价格卖掉了他们以前的初创公司(分别是瑞德·斯沃什和斯图布伦)。他们意识到开出租车太难了,在私人司机身上投入了太多的钱。

所以他们推出了优步,最初筹集了大约1美元。价值500万美元的种子基金。400万。在接下来的五年里,这家初创公司迅速发展,并帮助推广了分享的概念。

在2011年至2014年的五轮风险投资中,优步的估值从6000万美元升至300万美元。4美元。70亿,300万美元。70亿美元,180万美元。20亿美元和41美元。20亿,一直到现在。基准和首轮资本等早期投资者开始觊觎大规模回报的前景。

但是回报不会这么快。此外,优步在走向成功的道路上会遇到一些严重的挫折。

过去十年,优步等公司可能会在估值膨胀到一定水平之前上市。但是现在,私人资本比风险投资更容易获得。2009年至2015年间,推介书( PitchBook )数据显示,美国风险资本投资的数量从4,487项增加到10,740项,这些交易的价值从27项增加。20亿至830亿美元。

截至去年,美国风险资本交易额已超过1300亿美元。如果一个公司可以保持私有,同时筹集大量现金,公司就可以接近完全控制,避免公众股东的审查,那么首次公开募股的意义是什么

但是“避免审查”也会带来麻烦。由于优步在更长一段时间内保持私有,该公司似乎陷入了一个又一个大大小小的丑闻,关于监管的讨论也变得更加频繁。

前雇员苏珊·福勒发表了一篇关于优步性骚扰的博客文章。谷歌的瓦伊莫也提起诉讼,指控优步窃取其自动驾驶技术。不久之后,该公司的投资者向优步创始人卡兰尼克递交了一封信,要求他辞职。2017年6月,他承担了责任,引发了持续至今的员工流动浪潮。

然而,优步在私人估值和长期目标方面遏制了这场危机。在新任首席执行官达拉·科斯罗沙希( Dara Khosrowshahi )的领导下,优步在其支持者的投资组合中变得越来越有价值,通过去年最新一轮融资估值达到720亿美元。去年12月,该公司与竞争对手莱夫特在同一天申请首次公开募股。

此后,据报道,其估值可能在900亿至1200亿美元之间。尽管该公司报告亏损近1.2018年80亿美元,科斯罗沙希肯定会提到,更重要的是,收入同比增长43 %。

有了这些特殊的数据祝福,优步注定会成为这一代独角兽的代表。

Airbnb

Airbnb成立于2007年,并于2008年8月推出其平台,就在雷曼兄弟破产的前一个月。它的起源故事与优步相似:联合创始人布莱恩·切斯基和乔·格比亚搬到旧金山,付不起房租。他们决定在客厅的地板上租一个气垫。此后不久,充气床垫和早餐。Com开始运作,公司的财富也增加了。

2010年的价值估计为6700万美元。Airbnb的估值飙升至1.2011年达到20亿美元。一年后达到50亿美元,2014年达到100亿美元。最新一轮融资于2017年启动,当时公司收入超过10亿美元,现金价值为310亿美元。与优步不同,切斯基的业务实际上是盈利的: Airbnb声称在2017年和2018年盈利。

优步的市场是交通,而Airbnb是住宿。但两者都试图以相似的侵略性方式在各自的市场站稳脚跟。优步面临的问题是,出租车司机和工会表示,优步不公平地绕过了监管,削弱了它们的利润率。在Airbnb的案例中,酒店员工会提出这些指控。

两家公司都被指控隐瞒开支并向客户扭曲开支。然而,一些初创企业认为,这是当该行业迅速创新、打破原有局面并扰乱经济主体时将出现的困难。

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Lyft

Lyft于2012年由洛根·格林和约翰·齐默正式创立,当时优步已经价值数亿美元。然而,这并不是该公司的联合创始人第一次涉足共享空间业务。事实上,这是莱夫特第一次作为早期分支机构与公众见面。

早在2007年,格林和齐默就联合创建了齐默瑞,这是一款专注于大学校园汽车共享服务的软件,它得到了脸书的早期种子支持。业务实现了快速增长,采用率也在增加,但还不够快。格林和齐默最终在2013年将其出售给租赁汽车控股公司企业控股公司,专注于开发莱夫特。

未来几年,Lyft将像其竞争对手优步一样,在快速实现巨额估值的过程中采用同样的方法:利用主要风投支持者的现金,为快速扩张提供资金,强调用户增长超过利润,补贴现有服务建立一家大型公司,希望在未来主导价值数百亿美元的行业。两者之间的主要区别之一是他们在法律法规上的立场。

这样的策略非常有效。2013年,Lyft值1。9美元。90亿,最多90亿。一年后9 %。7美元。10亿美元,增长20亿美元。到2015年达到70亿美元和70亿美元。到2017年达到50亿。就像优步一样,尽管根本没有利润,但该公司在首次公开募股前继续以更高的估值筹集新资本,据报道,Lyft亏损3。2018年上半年为5 %。7美元。30亿。去年6月,它筹集了6亿美元,估值达到1500万美元。10亿。在此过程中,风险资本支持总额接近50亿美元。

一些创始人将首次公开募股视为出售股票和减轻责任的机会。格林和齐默绝对不是这样。据《华尔街日报》2月中旬发布的一份报告称,两位现任首席执行官和总裁将分别在公司首次公开募股后巩固对莱夫特投票权的近多数控制权。在首次公开募股后的超级投票结构中,莱夫特可能会追随Snap和埃文·斯皮格尔,而不是优步。

Palantir

然而,六家公司之一的创始人彼得·泰尔并没有随大流,也引起了争议。帕兰提尔是一家秘密数据分析公司,是硅谷的破坏者,也是即将到来的独角兽之一。该公司成立得比其他同行早,成立于2003年。帕兰提尔与优步、莱夫特和其他公司非常不同。

它较少依赖传统的风险支持,而是选择直接从几家资产管理公司和其他机构投资者那里筹集现金,甚至是中情局的风险投资部门。帕兰提尔不是一家面向消费者的公司。它的客户主要是大公司和政府。

尽管帕兰提尔成为独角兽的道路比同一时期的其他独角兽更加曲折。然而,它最终成为世界上最有价值的风险资本支持公司之一,在2011年位列独角兽公司之列,2012年价值40亿美元。此后,该公司经历了一个戏剧性的2014年,当时该公司在7个月内筹集了3次资金,帕兰蒂尔的估值从50亿美元到90亿美元不等。20亿至150亿美元。40亿。到目前为止,该公司已经筹集了超过2.70亿美元,估价20.2016年最后一轮融资50亿美元。但去年10月的报告显示,该公司价值410亿美元。

帕兰蒂尔主要与执法机构、政府和军队签订合同,因此纠纷肯定会增加。最近,该公司在向美国提供软件方面一直处于媒体圈的中心。S。移民和海关执法机构寻找和驱逐移民。然而,帕兰蒂尔及其支持者肯定会认为,这种公关事件只是做生意的成本。

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Pinterest

Pinterest于2010年由现任首席执行官本·西尔伯曼和两位联合创始人推出,很快在年轻互联网用户中流行起来,拥有忠诚的用户群,估值为1美元。到2012年达到70亿。该公司的商业形式西尔伯曼是“好主意的集合”,而不是社交网络。然而,该平台正在吸引人们的注意力,反过来,Pinterest也在吸引更多的投资。

到2013年,其估值跃升至40亿美元,到2015年达到110亿美元,筹资1.2017年为50亿。同时,中国政府将继续贯彻“一国两制”的方针。

到目前为止,Pinterest总共有大约14个。风险资本5亿美元。1月份的报告显示,高盛和摩根大通将领导首次公开募股,有消息称,他们在2月份之后提交了一份保密的首次公开募股申请。

Slack

在Slack之前,该公司创始人于2009年推出了Tiny Speck,这是一家在线游戏制造商,拥有方便的内部交流聊天工具。但最终失败了。在前Flickr联合创始人斯图尔特·巴特菲尔德( Stewart Butterfield )的领导下,Slack于2013年正式推出了同名平台,一年后加入了独角兽俱乐部。

尽管微软和亚马逊等巨头对收购感兴趣,但它们都是私有企业,已经筹集了超过1美元。20亿英镑的风险资本。去年的估值达到了7美元。10亿美元,低于100亿美元大关,但仍值得关注,是美国最有价值的风险投资支持公司之一。

此前,其他公司正在进行传统的首次公开发行,但Slack将直接上市,直接上市而不是承销股票。这是Spotify去年推出的第一项举措,旨在为品牌认知度高、资产负债表健康(通常伴随消费者偏好)的公司提供服务,但这种方法也存在波动风险。

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其他独角兽IPO

克劳力克、珀洛东和波斯特是今年将出现的其他独角兽。其中,邮局在2月份提交了申请,而另外两人据报道仍在与银行谈判。然而,上述六家公司将会吸引更多的关注,毕竟它们已经从金融领域的许多投资者那里筹集了大量现金。

独角兽大规模首次公开募股的原因之一是要求投资者抽回资本。为什么选择这次,那么多大公司将在2019年专注于首次公开募股? 也许是因为行业趋势。

根据推介书( PitchBook ),美国风险投资支持的首次公开募股( IPO )数量从2014年的125起下降到2017年的58起,然后在去年再次上升到85起。

优步、Airbnb和其他公司诞生于上次全球金融危机之后。也许他们想在下一次衰退到来之前上市。

尽管没有人能够预测,形势也可能没有十年前那么困难,但有许多宏观经济迹象表明,经济增长可能正在放缓。尽管科技独角兽比大多数股市波动更具防御性,但在过去几个月里,该行业并没有特别乐观。

独角兽公司的上市将造就一群亿万富翁创始人和市值数十亿美元的公司,他们的产品很可能改变全球经济趋势和公众消费习惯。然而,2019年,无论以何种方式进行首次公开募股,这批最有价值的风险资本支持初创企业将很快结束“青春期”,进入公开交易市场,进入“成熟期”。